Information till andelsägarna

Vi har beslutat att flytta fonden Elementa (ISIN SE0006852281) till ISEC Services AB (ISECs fondhotell). Vänligen se bifogat brev för mer information. Flytten genomförs den 1 juni.

Fonden kommer fortsatt att förvaltas enligt samma strategi och av samma ansvariga förvaltare som tidigare, men framöver inom ramen för ISECs fondhotell.

Vi har samarbetat med ISEC sedan fondens start för 11 år sedan och har god erfarenhet av deras tjänster. I dag omfattar deras fondhotell över 20 fonder. När fonden etablerades fanns inte fondhotell i samma utsträckning som i dag.

Flytten möjliggör en mer effektiv administration, ger tillgång till utökade resurser och ger förvaltaren bättre förutsättningar att i högre grad fokusera på investeringar samt utveckla fondens distribution. Sammantaget bedömer vi att detta är till fördel för fondens andelsägare.

Vi har en fortsatt positiv syn på fondens innehav inom mikro- och småbolag. En majoritet av bolagen har förbättrat sina resultat och uppvisar lönsamhet, samtidigt som segmentet som helhet har genomgått en utmanande period, vilket rimligen följs av starkare perioder. Mot denna bakgrund ser vi det som särskilt värdefullt att kunna effektivisera fondens administration.

Vänligen kontakta oss om ni har några frågor.

Vår process och vad vi söker efter

Med en analystung process samt urvalskriterier likt private equity och investmentbolag identifierar vi våra investeringar. Vi är passionerade av att allokera kapital till välskötta bolag och företagsbyggare för att se dessa bygga ännu starkare företag över tid och därigenom även skapa avkastning till Elementa. Vi letar efter stark tillväxt, kassaflöden och transformation i bolag som är positionerade i deras respektive nischer på ett sätt som ökar vår sannolikhet till framgång. Vi kallar investeringsstilen för värde-GARP med fokus på kvalitativa faktorer. Vi strävar efter att hitta investeringsmöjligheter som karaktäriseras av hög risk/reward, med andra ord letar vi efter avkastning i termer av alfa snarare än beta. Vid sidan av effekten att marknadsrisken ur en portföljsynpunkt minskar, är syftet med vår kortsida att även där generera absolut avkastning. Med tillgång till ett brett nätverk av industrialister och andra investerare kan vi bibehålla ett brett spektrum i vårt analysarbete och därigenom maximera våra möjligheter till god avkastning.

— Elementa kombinerar investmentbolagens koncentrerade och långsiktiga strategi med hedgefondens bättre möjlighet att bevara kapital under tuffa tider.

— Scoring-modell som rankar alla nordiska noterade bolag på fundamenta och därefter görs manuell analys. Behåll vinnare så länge de är värderade under den långsiktiga potentialen.

För våra långpositioner söker vi:

• Strukturell tillväxt snarare än cyklisk tillväxt

• Positiva trender snarare än hopp om vändningar

• Trender inom sektorer istället för sektor- och/eller faktorbaserade investeringar

• Rollups (i kombination med organisk tillväxt och kassaflöden)

• Kassaflödesgenererande affärsmodeller

För våra blankningspositioner söker vi:

• Tematiska blankningar i branscher med negativ trend där vi också ser utflöden från investerare

• Företag med volatila intäkter och resultat, ofta cykliska i sin natur eller rentav projektbaserade

• Företag där vi i redovisningen hittar tveksamheter